Santander Reitera 'Comprar' Inditex Antes de la Presentación de Resultados

Expectativas de Resultados

Los analistas del Banco Santander prevén que los resultados de Inditex reflejarán un desempeño superior a tipos de cambio constantes, a pesar de una base de comparación más sólida y un control estricto de los gastos operativos e inventarios.

"Prevemos un crecimiento de los ingresos del 10,5% a tipos de cambio constantes, ligeramente por encima del 9,6% del consenso," explican los analistas. Además, anticipan un aumento interanual del margen bruto de 50 puntos básicos, alcanzando el 61,0%, en comparación con el 60,8% esperado por el consenso.

Desempeño Operativo y Beneficio

Se espera que el EBIT (beneficio antes de intereses e impuestos) aumente un 10,8%, con un margen EBIT del 20%. Este incremento, junto con un apalancamiento financiero, impulsará un crecimiento sólido del beneficio por acción (BPA) del 11,3%, alcanzando 0,418 euros por acción, alineado con los 0,414 euros por acción del consenso.

Influencia en la Cotización a Corto Plazo

La cotización de Inditex en el corto plazo podría verse influida por los datos de ventas del segundo trimestre fiscal. Los analistas creen que las ventas se ajustarán a una proyección de crecimiento de un dígito alto, lo que podría mejorar las expectativas del mercado y el algoritmo consensuado de ingresos a medio plazo entre un 6% y un 7%.

Razones para Comprar Inditex

Entre las razones que destacan los expertos del Banco Santander para recomendar la compra de acciones de Inditex, se encuentran:

1. Crecimiento de Ingresos Superior al Previsto: Gracias a una plataforma de ventas optimizada y totalmente integrada, el Programa de Optimización de Tiendas y la aceleración de ventas en espacios inmaduros.

2. Aceleración de Ventas Online y Digitalización: Incluyendo el SINT (sistema de inventario único) e identificación por radiofrecuencia, que mejora la gestión de inventarios.

3. Diferenciación Competitiva y Estabilidad de Precios: Inditex mantiene altos niveles de diferenciación competitiva con precios medios de venta estables a nivel mundial.

4. Posición Estratégica en Canales Tradicionales y Online: La integración de inventarios entre diferentes canales y una posición estratégica sólida permiten a Inditex seguir aumentando las ventas por encima de la media y ganar cuota de mercado.

Conclusión

El Banco Santander reitera su recomendación de 'comprar' acciones de Inditex, anticipando un desempeño superior en los próximos resultados del primer trimestre fiscal. Con una valoración de 49,20 euros por acción, los analistas destacan la solidez operativa, el crecimiento de ingresos y la estrategia de integración de canales de venta de la compañía. A medida que se acerca la presentación de resultados, los inversores estarán atentos a los datos que podrían influir en la cotización a corto plazo y las expectativas del mercado.